成立六年时间，年复合增长率116%，估值超80亿元，肆拾玖坊的“野蛮生长”令同行为之侧目。

奇怪的是，肆拾玖坊高速发展背后并没有像传统酒企一样铺天盖地的打广告，也没有把产品铺进万家超市，而是依靠“圈层营销”。

所谓的“圈层营销”，指的是一种会员利益共享的新型分销模式，依靠这一营销模式肆拾玖坊“野蛮生长”的同时，也陷入“拉人头搞传销”的质疑声中。

“圈层营销”被质疑“搞传销”

肆拾玖坊以“中高端酱酒”为核心业务，并以“善酿者”自居。某电商平台显示，肆拾玖坊旗下高端产品泰斗官方指导价为1499元/瓶，直接对标飞天茅台。

但与茅台有800多年历史不同的是，肆拾玖坊只有短短几年的发展历史，而且创始人是做IT出身。

2015年7月，联想集团原高管张传宗以众筹的方式，联合来自传统IT、教育培训、家电等多个行业的49位合伙人成立肆拾玖坊。

张传宗曾任联想集团多区域、多业务总经理，在做业务的时候会经常喝酒，其他合伙人背景和有诸多相似之处。因此，张传宗曾透露，希望肆拾玖坊也能成为类似于一个商学院的组织。

为此，肆拾玖坊建立起会员利益共享的新型分销模式：总舵—分舵—堂口—社群。49位合伙人成立总舵后，在全国各地成立分舵，分舵同样通过众筹组建，入股资金在一万至五万元之间，人数控制在200人以内。

据《红星资本局》报道，目前肆拾玖坊已开设了92个分舵，有1万多名股东，而且所有股东都要推销其产品。在肆拾玖坊发布的“众筹股东享有的责任、权利和权益”中表明“所有股东均有推广、销售、代言的责任”。

在这种营销模式带动下，肆拾玖坊销售突飞猛进，2019年营收突破10亿元，2020年营收终端年销售额达20亿，成立五年时间销售年均增速116%，5年增长25倍。

2021年4月，肆拾玖坊完成A轮融资，凯辉基金领投，保乐力加旗下的创享欢聚投资基金跟投，同年7月完成6亿元B轮融资，CMC资本独家投资。2022年5月，肆拾玖坊获得贵州新动能产业基金1亿元投资。

不过随着肆拾玖坊在资本市场抛头露面，其商业模式也逐渐呈现在公众面前，质疑其传销的声音愈发增多。

据《红星资本局》报道，肆拾玖坊的“圈层营销”，从“总舵”到“分舵”再到“堂口”，都是层层递进的关系，合伙人可发展自己的下属，收益主要来自分红和内部价差以及年终奖励，拿货越多分红比例越高。

此外，据《证券日报》报道，所有想加入肆拾玖坊必须通过三宗师的培训，所谓“三宗师”指的是肆拾玖坊三位联合创始人刘军、张传宗和麻劲松。

另据《红星资本局》报道，想“入伙”的人，还需要消费肆拾玖坊的产品1万元，这是“入门费”。

对此，业内人士表示，肆拾玖坊采用的是“1万元押金、1万元买货，众筹给低价，二级众筹加价卖”的模式，实质上“把货压给众筹股东”。

“拉人头”“培训洗脑”“入门费”，这一些要素凑在一起不免让人怀疑其传销。

据我国《禁止传销条例》，传销有三个特质，入门费、拉人头和团队计酬，可见肆拾玖坊已游走于传销的边缘。

投资50亿元逆势加码酱酒

前期的高速发展，让肆拾玖坊对酱酒的未来十分乐观。2022年4月，肆拾玖坊位于仁怀市茅台镇兰家湾万吨生产基地正式启动，生产基地占地面积613亩，预计投资额50亿元，项目投产后可实现年产能12000吨。

据肆拾玖坊酒业董事长孙跃介绍，到2025年，肆拾玖坊在仁怀产能将达到50000吨，储能达到20万吨。

50亿元的投资扩产甚至超过了茅台41亿元的投资规模。但自2021年下半年以来，酱香热明显降温，沾了酱酒、沾了茅台镇逐渐成为过去时。

2021年11月，张传宗曾在战略发布会上表示，肆拾玖坊不再限于社群，而要变成一个大众品牌。

突破圈层意味着肆拾玖坊或走上传统酒企铺货打广告的路子，酒企间拼的更多是品质品牌。没有“拉人头”式的营销驱动，肆拾玖坊能否消化巨额新增产能，再保持此前的野蛮扩张呢？