“李鬼式PE”再调查：PE还是传销？

　　本版上一期“门口的PE大婶”刊发后，一位外资风险投资基金的朋友打来电话，向本报介绍了另外一只跟本报上期所提到的“白宫资本”类似的基金。

　　本报记者经过深入采访调查，发现风险投资基金朋友所介绍的这只名叫“TKT投资集团”的PE基金，其运作模式跟“白宫资本”略有区别，但吸引老百姓投资的手段以及所“承诺”的投资回报等PE投资基本脉络并无太大区别，甚至其在宣传资料中所引用的有关PE投资回报率和相关参与者的言论都完全一致。

　　PE骗局何时了？

　　天网恢恢，疏而不漏。

　　2010年5月10日，汇乐创投董事长黄浩因涉嫌集资诈骗近2亿元在上海市第一中级人民法院公开审理，黄浩对检方指控的罪行供认不讳。

　　2010年6月29日，红鼎创投创始人刘晓人因集资诈骗1.41余亿元，被湖州中级人民法院一审判决死缓。

　　但悲剧仍在上演。

　　“现在融资诈骗很多，形成产业链了”，北京广盛律师事务所合伙人律师卿正科说，“我这许多客户碰到很多假投资公司，损失惨重”。

　　罪者可以绳之以法，但被骗的普通投资者因此遭受的资产损失和心理伤害却无法“一判了之”。

　　可悲的是，那些受骗的普通百姓，甚至有人至今仍“不识PE真面目”。“PE大婶”甚至认为“PE投资不可能赔钱”，甚至还有保险公司英国保诚做担保。

　　无论是刘晓人案的马为红们，还是黄浩案的“高危投资者”们，还是那些上市前购买原始股的投资者，在下注之前，他们对PE投资的印象是，保本、稳赚甚至大赚。

　　因此，在瑞士磐石投资顾问(上海)公司的执行董事丁学文看来，对于PE，“老百姓根本就不该碰，因为风险太高，水太深”。

　　东方富海董事长陈玮也认为，“PE是富人游戏，不是普通老百姓可以参与的，永远都是这样。”

　　但面对目前国内PE行业，尤其是在创业板的造富神话，谁又能阻止普通投资者不能有搭上财富快车的梦想呢？

　　2010年5月6日，海普瑞登陆创业板，以148元/股的天价发行，创下A股“最贵IPO”纪录；依此计算，也为投资方高盛带来逾180倍的回报。这类案例无疑将成为GP们在LP面前炫耀的资本。

　　而无论是个人还是PE，突击入股未上市公司，并迅速在创业板“暴富”的范本，不胜枚举。

　　曾经还有一位个人投资者对一个VC朋友算过这样一笔账：

　　该投资者说，“我只投上市之前的企业，投完马上报材料，证监会的过会率大概是75%，过会上市后，估值大概是上市前的4倍，4倍×75%=3倍。”因此，他得出的结论是，自己所做的投资“稳赚，最少能赚3倍”。

　　这位VC人士觉得，在目前的中国市场，这笔账算得也不无道理。

　　投资渠道比较多样化，资本市场